中国8月CPIは0.8％上昇、PPIは3.8％上昇—食品安でも物価が上向いた理由

8月の中国CPIは前年同月比0.8％、前月比0.4％上昇しました。1〜8月平均では前年同期比0.9％上昇です。都市部は0.8％、農村部は0.7％上昇しており、全国平均だけでなく項目別の動きを見る必要があります。

食品全体は前年同月比1.4％下落し、豚肉は11.8％下落しました。一方で非食品は1.2％上昇し、食品とエネルギーを除くコアCPIは1.0％上昇しています。「CPIが上がった＝すべての食料品が上がった」という状況ではありません。

工業生産者出荷価格のPPIは前年同月比3.8％上昇し、前月より伸びが拡大しました。非鉄金属製錬・圧延は20.8％、石油・天然ガス採掘は10.5％、石油・石炭など燃料加工は11.1％上昇しています。企業のコスト圧力は消費者物価より強い分野があります。

中国の物価上昇率だけから景気の強弱を断定するのは早計です。中国向け売上の大きい企業では需要動向、製造業では原材料価格や輸送費、為替の影響が別々に効きます。次回以降のCPI・PPIと小売・生産など他指標を組み合わせて確認する必要があります。