2年国債は表面利率1.7％、平均落札利回り1.708％—8月28日入札の見方

第488回2年利付国債は2026年9月1日発行、2028年9月1日償還で、表面利率は年1.7％です。表面利率は額面に対して支払われる利子の基準であり、実際の投資収益率は購入価格や保有期間によって変わります。

価格競争入札の応募額は6兆3,637億円、募入決定額は2兆1,454億円でした。募入最低価格は額面100円当たり99円95銭で、その利回りは1.725％。平均価格は99円98銭4厘、平均利回りは1.708％でした。額面よりわずかに低い価格で落札されたため、平均利回りは表面利率を少し上回っています。

表面利率1.7％は国債のクーポン条件ですが、落札利回り1.708％は入札価格を反映した収益率です。市場価格が額面100円を下回れば、同じ利払いを受けても償還までの収益率は表面利率より高くなる方向に動きます。ニュースで金利を比較するときは、どちらの数字を指しているかを確認してください。

2年国債は政策金利見通しの影響を受けやすい年限ですが、この入札結果だけで日本銀行の次の政策変更を確定的に予測することはできません。今後の物価・賃金指標、日銀の発信、次回以降の国債入札や市場価格を合わせて確認する必要があります。