ドイツ2026年成長率予想を1.3％へ上方修正—RWI・IfWが一致しても「回復確定」ではない理由

RWIは2026年のドイツGDP成長率予想を従来の0.8％から1.3％へ引き上げ、IfWも同じく0.8％から1.3％へ修正しました。複数の主要研究機関が同日に上方修正したことで、上期の景気が従来想定より強かったことが確認されています。

RWIは2027年を1.1％、IfWは1.0％と予想しています。2028年は両機関とも0.5％です。2026年の上方修正だけを見ると回復が強く見えますが、中期予想では成長率が再び鈍る見通しで、短期の反発と持続的な潜在成長率改善は分けて考える必要があります。

RWIは上期の輸出増と政府支出を押し上げ要因として挙げ、IfWも景気のモメンタム改善を示しています。一方で高いエネルギーコスト、官僚的負担、国際競争力の低下などが投資を抑える構造課題として残っています。輸出の押し上げが一時的になる可能性も指摘されています。

ドイツの景気改善は欧州向け自動車、機械、電子部品などの需要環境を見る材料になります。ただしGDP成長率1.3％が日本企業の売上や利益を同じ割合で押し上げるわけではありません。企業ごとの欧州売上比率、受注、為替、現地生産コストを確認して影響を判断する必要があります。